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DMF不涨则已 一涨刹不住!

2020-07-29| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 【焦点观点】北冥有鱼,其名为鲲。鲲之大,不知其几千里也。DMF市场涨势进击,犹如鲲鹏展翅势不可挡。传统淡......
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  【焦点观点】北冥有鱼,其名为鲲。鲲之大,不知其几千里也。DMF市场涨势进击,犹如鲲鹏展翅势不可挡。传统淡季下,DMF工场集中检修或控量举动不稀有,但本年光景差别,山河化工装置虽已退市,海内总产能有所降低,但作为供应本就饱和的产物,缺口效应预期有限。但观近几周DMF市场涨势速率和幅度,联合下游行情反馈,何以解惑?

图1 2016-2020年DMF市场代价走势对比(浙江市场为例)

  来源:隆众资讯

  如图所示,以华东地域主要需求省份浙江市场代价走势为例,7月末代价走势与2018年走势交汇,但彼时甲醇与合成氨代价均处高点,2018年7月山东甲醇市场月均价为3100元/吨四周,合成氨市场月均价为3300元/吨四周,DMF成本均价核算在4900+以上,工场为提升利润,市场售价自然处于相对高位;而本年7月来看,甲醇月均价仅1550元/吨左右,合成氨约在2500元/吨左右,DMF成本均价核算为3400元/吨左右,山东地域主流出厂代价在5300元/吨现汇,利润空间可想而知,两厢不能同日而语。

图2 2017-2020年DMF成本利润图

  来源:隆众资讯

  涨价后带来的虹吸效应

  虹吸效应,物理上原本是指由于液态分子间存在引力与位能差能,液领会由压力大的一边流向压力小的一边。虽然水双方大气压强相同,但由于水位差,水压大的一边由于重力下流,水压小的一边由于大气压上流,直到双方的大气压力加水压相等,容器内的水面酿成相同的高度,水就会停止流动。事实上,虹吸作用并不完满是由大气压力所产生的,在真空里也能产生虹吸征象。(引自百度)

  DMF市场现在正履历急速上涨的代价趋势,月初的涨势归功于工场的“缺货”,月末的涨势依旧是“缺货”的延展?在这轮涨不停歇的代价博弈中,工场饰演了绝对强势的脚色,把巨大的压力转嫁给下游及终端来消化,在面临相对高额诱人的利润率时,人们所能做的选择极为有限。确实,下游需求是具有代价走势话语权的,而往年走势相对比来看,曾经的成本倒挂局面不想再被提及,因此本年DMF工场在上下游格式变换之际(原料低位,下游缩量),捉住时机强推利好格式。

  有价无量说法站得住脚吗?

  不容忽视,此轮终端参与感不强,下游工场直销量未见明显增长。正所谓登高跌重,在这被排挤的状态下,DMF市场能否蒙受后市带来的打击?或者正如工场所说,门路已铺平,静待前行即可。现在的DMF工场究竟是否缺货,照旧由下游买气来决定,究竟即便山河退市后,海内DMF总供应量依然处于饱和状态。

  月末来看,DMF行情涨兴正浓,厚积薄发带来的后劲果然猛烈,而下游需求淡季的钳制作用效果不佳,且传统秋季备货期即未来临,本年走势又将如何?根据目前下游行业开工率、收益率、新增订单以及出口订单来看,虽有刚需维持生产,但增量较少。另外,回收DMF需求量不停提升,代价也是水涨船高,场内货紧征象逐步显现。大概我们应该信息十足的继续前行,但来自终端的需求反馈依然不可忽视。隆众资讯预计,供方暂无提负荷预期,8月上旬安阳九天计划检修,兴化控量计划犹存,DMF涨势难以止步。

(文章来源:隆众资讯)

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